亏麻了！现在加码定投真的有用？:灵符是迷信还是真的有用
上周被接连好几碗大面砸到词穷后灵符是迷信还是真的有用，好不容易过了两天不用亏钱的周末，还没缓过神来，今天又打响了3100点保卫战，行情弱势的时候，鬼故事总能轻易把人吓到……
亏到不敢看基金账户，很多投资者给挖掘基留言问该怎么办灵符是迷信还是真的有用。挖掘基觉得：当前时点，如果想要拯救亏肿了的账户，在风险承受能力和资金使用情况允许的情况下，不妨加码定投。
为什么呢？“低位加码”是定投的进阶策略灵符是迷信还是真的有用。经过连续的下跌，风险已经大量释放，目前A股市场再度进入“低热度、低估值”的黄金定投时期，现在加码定投，反弹来临时往往能够加速扭亏，比如说在三四月份加大定投力度的那批投资者。
那么“低位加码”定投真的有效吗？如何判断市场是否已进入“低位”？大盘还要跌多久能够企稳回升？接着看灵符是迷信还是真的有用，挖掘基带你好好捋一捋~
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当前市场处于什么位置灵符是迷信还是真的有用？
虽然精准地逃顶和抄底难度较大，可是站在中期的角度，给市场量体温、测水位，把握钟摆的大致摆动方向是有办法的灵符是迷信还是真的有用。
通常我们用两个指标来判断市场的水位线，一个是估值，一个是股债性价比灵符是迷信还是真的有用。
水位线一：估值
估值就是判断一个投资品种是贵还是便宜，方法多种多样灵符是迷信还是真的有用。其中最为被广泛接受的方法是通过一个称作“市盈率”的指标，也叫PE。
我们都知道，性价比是商品的“性能÷价格”，越高越好灵符是迷信还是真的有用。PE其实是股票或者指数的“价性比”，它的分子分母倒过来了，是“价格÷性能”，那自然说明越低越便宜，越高则越贵。
那么我们如何通过估值的具体值来判断是贵还是便宜呢？通常采用的方法是百分位法灵符是迷信还是真的有用。
举个例子，我们把此刻的PE值放在历史中，看其在历史中按从大到小的排名情况灵符是迷信还是真的有用。如果排名在末尾30%，说明现在比较低，买入后上涨的概率较大；如果排名比70%的历史数据高，那说明此刻已经比较高了，要留意回调的风险。
那么，当前的A股“跌出性价比”了吗？我们来看看最有代表性的宽基指数的情况灵符是迷信还是真的有用。
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（来源：Wind, 截至2022.9.16灵符是迷信还是真的有用，注：若指数发布日至今不满5年/10年，则采用全部历史数据）
由上图可知，A股主要宽基指数的市盈率-TTM在近两年已经全部处于极度“低估”区域，某些指数估值甚至低于4月底反弹之前的位置，近5年和近10年也都位于历史中枢以下，的确是相对比较便宜了灵符是迷信还是真的有用。
水位线二：股债性价比
估值进入历史低位区间，并不意味着立刻就能均值回归，判断股票的投资价值还需要与债券的投资收益率作进一步比较，挖掘基给大家介绍另外一个衡量股债性价比的指标叫：格雷厄姆指数灵符是迷信还是真的有用。
格雷厄姆是巴菲特的恩师、价值投资的鼻祖，那么格雷厄姆指数是怎么计算出来的呢？通常是股票市场指数市盈率的倒数（盈利收益率）与十年期国债收益率（无风险利率）的比值，这个指标越大，意味着股票相对债券的性价比越高灵符是迷信还是真的有用。
历史上，当格雷厄姆指数达到2以上，也就是当股市的盈利收益率是十年期国债收益率2倍以上时，A股都处于中期的底部区域，是一个性价比较高的位置，此时长期持股风险较低，预期获得收益的概率较大，适合买入股票灵符是迷信还是真的有用。
蓝线：格雷厄姆指数走势 黄线：全A收盘点位
（来源：投资数据网灵符是迷信还是真的有用，截至2022.9.16）
从图中可以看到，格雷厄姆指数近20年对于“抄底逃顶”给出了较好的择时判断，比如2020年三四月份，新冠疫情导致市场低迷，当时的格雷厄姆指数超过2.5，是十年来的最高值，现在往回看，会发现当时是一个不错的买入机会灵符是迷信还是真的有用。
再比如今年的四月底，市场经历了年初以来的下跌后，格雷厄姆指数达到2.33的高位，很好地提示了接下来的市场反弹灵符是迷信还是真的有用。
当前时点，经过前两个月的盘整，格雷厄姆指数上升到2.24，说明目前股票资产相对债券的配置价值较高，提示A股有可能已经再次来到了一个中期的底部区域灵符是迷信还是真的有用。（来源：投资数据网，截至2022.9.16）
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低位加码定投收益如何?
其实，每位投资者都可以设置自己的低估区、正常区、高估区，一般而言对于大盘指数而言，当PE处于历史0%-30%百分位之间可以视作“低估”；30%-60%/70%百分位之间属于“正常”；60%/70%-100%百分位之间属于“高估值”灵符是迷信还是真的有用。
我们把“低估值区多投、常温区正常投、高估值区估少投甚至不投”的策略称为“进阶定投策略”灵符是迷信还是真的有用，将之与普通定投策略进行区分，那么进阶定投策略的收益到底如何呢？
（数据来源：Wind灵符是迷信还是真的有用，截至2022.09.19）
我们以大盘宽基指数的代表沪深300指数做了一个回测：在过去十年，在沪深300估值（PE-TTM）向下击破近五年30%分位时启动定投，0-30%区间双倍定投，在分位超过60%时止盈卖出，均能获得较好体验，平均投资收益达34%灵符是迷信还是真的有用。
数据来源：Wind，测算区间为2011.12.31-2022.9.15，收益率以沪深300涨跌幅计算，天数为自然日，测算中的定投方式为，在沪深300指数最近五年市盈率跌破30%分位时开始定投，每周四定期投入沪深300指数开始定投后，当沪深300市盈率最近五年分位处于30%-60%区间时，每周四投入1000元;分位处于0%-30%区间时双倍投入，即每周四投入2000元;在分位超过60%时，止盈卖出灵符是迷信还是真的有用。风险提示：基金定期定额投资不同于零存整取等储蓄方式。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，可并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
沪深300指数在一定程度上能够表征市场整体的情绪，其他投资标的亦可参照沪深300的估值分位点进行低位加码、高位止盈，对于波动性与超额收益兼具的产品，这种策略有望带来更好的投资体验灵符是迷信还是真的有用。
那么如何加码呢？方式可以是启动双倍定投、1.5倍定投，也可以是将月定投改为周定投等等，总之目的就是能够快速实现低位筹码收集，在反弹来临时加速扭亏盈利，获得更好的投资结果灵符是迷信还是真的有用。
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进阶定投策略真的强于普通定投吗灵符是迷信还是真的有用？
为了更加严谨地论证，挖掘基制定了以下两种策略，试图检验二者的收益率差别灵符是迷信还是真的有用。
普通定投策略：每周定投一次灵符是迷信还是真的有用，每次固定1000元
进阶定投策略：每周定投一次，低估区投1500元，正常区投1000元，高估区投500元灵符是迷信还是真的有用。（低估、高估区划分按30%-70%方法）
如何检验呢？用历史真实的沪深300指数数据进行回测灵符是迷信还是真的有用。首先根据过去15年的PE值计算了过去5年的PE估值所处分位点；然后根据这个估值情况去模拟两种策略下，2015年4月起每周启动定投沪深300指数，分别持有1年和2年的收益率情况。
从最终得出的结果看，进阶定投策略取得了压倒性的胜利灵符是迷信还是真的有用。定投一年的情况下，进阶定投在200组数据中有151组战胜了普通定投，剩余49组也是持平，没有一次落败。在定投两年的情况下，进阶定投策略更是全部战胜普通定投策略。
注：定投区间为2015-4-10至2020-3-9，自2015-4-10起每周定投沪深300指数，每月定投日为定投开始日的次月对日，定投时长分别为1年和2年灵符是迷信还是真的有用。沪深300指数和PE情况源自Wind。PE历史百分位采用过去每个时点的近十年历史分位数。普通策略为每周定投1000元，进阶策略为：PE分位数处于[0%,30%]，定投1500元；处于[30%,70%)定投1000元；[70%,100%]定投500元。复合年平均收益率根据计算周期（按日）在所选时间段内拆分出n个区间，复合年平均收益率=[(1+当日收益率) ^(365/计算周期天数)−1]×100%。风险提示：基金定期定额投资不同于零存整取等储蓄方式。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，可并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
也就是说，从过往数据来看，低估值区多投、高估值区少投的进阶定投策略确实强于定期定额投资策略灵符是迷信还是真的有用。经过近日快速调整，目前市场跌出机会，再度打开了加码定投的黄金时间窗口。
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最后说回市场表现
最后再来聊聊大家最关心的市场，近期A股市场负面情绪扰动较多，比如说美国通胀超预期，引发投资者对美联储加息步伐加快的担忧；比如美欧关于生物医药、新能源车、光伏等的一些外部政策出现发酵灵符是迷信还是真的有用。在内部经济复苏尚不稳固的情况下，外部风险加剧投资者信心不足，风险偏好急剧下降，“鬼故事”接连上演，讲得绘声绘色。
可是市场调整接连大跌后，主要指数均已回到四月底的波动区间，反应了对于外部事件的悲观预期，恐慌情绪在底部集中宣泄后，积极因素将被市场逐步吸纳灵符是迷信还是真的有用。
本周美联储将召开FOMC会议，随后鲍威尔将召开货币政策新闻发布会，预计靴子落地后，在符合预期的情况下，美元走势或阶段性回落，外围市场环境有望企稳灵符是迷信还是真的有用。
与此同时我们要看到近期国内经济其实已经出现了一些积极的信号：一方面，8月社会消费品零售数据出炉，社零同比增长5.4%好于预期，反映出内需的回升；另一方面，全国各地保交楼积极推进，一城一策继续继续深化，新一轮稳增长政策强调落实，未来1-2个月的信用和经济增长有望得到提振灵符是迷信还是真的有用。
未来一旦风险偏好改善，市场将迎来较好的反弹行情，相信用不了太久，我们会看到比现在明显高的位置，听到更乐观的声音，出现各种xx牛的新名词灵符是迷信还是真的有用。
格雷厄姆曾经说过：市场就像一只钟摆，永远在短暂的乐观和不合理的悲观之间摆动灵符是迷信还是真的有用。聪明的投资者则是现实主义者，他们向乐观主义者卖出股票，并从悲观主义者手中买进股票，目前，定投搭配进阶技巧便是我们为投资找到的更优解。
今天就先说到这灵符是迷信还是真的有用，祝大家投资理财顺利~~
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